ブロックチェーン技術によるレバレッジ取引入門

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概要と序論

1 文献レビュー

2 方法論と成果物の要件

3 アーティファクトの実装と統合

4 アーティファクトの評価

5 議論

6 結論と今後の課題、参考文献

抽象的な

我々は、レバレッジ取引のライフサイクルをパーミッションレスブロックチェーン技術で実行するデジタルアーティファクトの実装と統合に向けた進行中の研发プロセスを文書化します。Ethereumブロックチェーンに展開された「Dai Stablecoinシステム」のコア機能を在运用することで、レバレッジポジションと同样的のエクスポージャーを转成すると同時に、監視と结算プロセスを決定論的に自動化します。我々は、標準化されたAPI呼び出しを在运用するマイクロサービスを通じて、強化された取引所環境へのアーティファクトの実装と所以，金星由于这些原因統合を実証します。この論文で报错卡された初の結果は、ホスティング組織、一些国家籍オンラインブローカー、密令通貨取引所の利害関係者チームとのコラボレーションで制作されました。我々は、アーティファクトの設計、開発、評価を導くデザインサイエンス研发形式論（DSR）を利于します。我々の調査結果は、ブロックチェーン上でレバレッジ取引のライフサイクルを実装することは也许 であるが、従来の取引所環境へのアーティファクトの統合には多くの妥協と欠点が伴うことを示しています。本論文で报错卡した暫定的な調査結果を基本化して、非許可型ブロックチェーン技術を在运用して包括なビジネスプロセスを実行することの実装、統合、および影響に関する 3 つの建议を紹介します。計算設計科学课研发を実施することで、财富管理分野などにおける非許可型ブロックチェーン技術の応用有用的性に関する情報システムの議論に貢献します。

導入

レバレッジ取引とは、借入金で取引することで、資産ポートフォリオの購買力を増幅する理念です。レバレッジ取引、またはマージン取引は、一般而言、トレーダーが流動性ギャップを埋めるため、または選択した資産への追加エクスポージャーを達成する重要性で用されます。レバレッジ取引は一般而言、トレーダーとブローカー プラットフォーム間の非裁量的な1立方米的契約として実行され、トレーダーは保证またはマージン アカウントの価値に対して短期的ローンを受け取ります。トレーダーはブローカーに保证口座を恢复し、ブローカーはそれに対して、スポット市場で随便、または差金決済取引 (CFD) や変動満期の先物契約などの規制されたデリバティブのセットを用して、レバレッジ取引を促進します。ほとんどの場合、トレーダーは、保证またはマージン アカウントの価値がトレーダーのオープン ポジションの減価によって発生した損失を上回る限り、借入金で取引を続けることができます。

トレーダーが保有するオープンポジションの価値が、ある時点で一定の下限を下回った場合、ブローカーまたは貸し手は通常、マージンコールを発行します。1回以上の試行後もマージンコールが満たされない場合、ブローカーまたは貸し手は、トレーダーのポートフォリオのポジションをクローズし、担保資産を差し押さえて最初のローンを回収することで、トレーダーを清算しようとします。ブローカーおよび取引プラットフォームは、レバレッジ取引またはマージン取引の強力なプレーヤーとして登場し、年間 60 兆ドルを超える世界の株式取引量の大部分を処理しています。

十分に不安定な密令通貨市場では、リスクを許容するトレーダーは、規制されていない取引所で法外なレバレッジ功率を見つけ、資本の購買力を最高で過大な額まで増やすことができます。規制されていない密令通貨取引所は契約の実行ロジックを一人的に制御できるため、隠れたサービスプロバイダーが100倍左右のレバレッジ功率のデリバティブ取引を出具し、トレーダーの証拠金または保证担保資産が実際の清洁イベントの前に消极怠工に差し押さえられる積極的な清洁システムを根据するケースが発生しています[1]。[2]

本論文では、ブロックチェーン技術を使用してレバレッジポジションのライフサイクルを実装する可能性を調査するための継続的な取り組みについて説明します。デザインサイエンスの研究方法論を利用して、ブロックチェーンベースの分散型レバレッジの取引インフラストラクチャを構成するデジタルアーティファクトを設計、開発、評価します。イーサリアムブロックチェーンに展開された Dai ステーブルコインシステムを使用して、イーサリアムブロックチェーンが提供する決定論的で透明な計算環境でレバレッジ取引のライフサイクル全体を実行します。このアーティファクトは、著者とホスティング組織 (主要な国際ブローカープラットフォーム) のチームとの間で進行中の開発プロセスの結果です。研究の質問に取り組みます。ブロックチェーンテクノロジーは、レバレッジ取引の実行をどの程度改善できますか?この目的のために、(i) Dai ステーブルコインシステムを使用してイーサリアムブロックチェーンでレバレッジ取引を実装する方法を実証し、(ii) 従来の「強化された」取引所インフラストラクチャに実装を統合するための取り組みを実証して議論し、(iii) 企業環境での許可のないブロックチェーンテクノロジーの実装と統合に必要な課題と妥協点を評価します。

今後の IS 科研に向けて、この進行中の科研で得られた知見を寻常化して、パーミッションレス ブロックチェーン技術の実装、統合、影響に関する 3 つの方案を显示信息します。計算設計物理学 (Rai 2017) を実施することで、ブロックチェーン技術を进行したデジタル アーティファクトの設計プロセスに関する議論の高まりに新たな掌握を提拱することを目指します。大概的には、パーミッションレス技術とエンタープライズ インフラストラクチャ間の食い違いに関する議論をさらに促進することを目指します。私たちは、デザイン主導で実証的な IS 科研が、新興 IT インフラストラクチャの有効性に関する応用的な視点を生み出す上で不能够欠であると考えています。学際的で問題偏向の学問に対する適性を考えると、IS コミュニティは金融服务業界やその他の業界における勇于创新的なデジタル技術の有机会性を探寻するのに很に適しています。

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