¿Qué es una curva de vinculación y cómo afecta el precio del token?

Puede parecer un poco complicado, pero es bueno para las criptomonedas. Las curvas de vinculación son una herramienta matemática cuyo uso está aumentando en el mundo de las Finanzas Descentralizadas (DeFi). Pueden resolver varios problemas que acechan al espacio criptográfico y obstaculizan el comercio. ¡Y esas son buenas noticias!

El ejemplifique cómo la tecnología criptográfica puede adaptar conceptos de las matemáticas tradicionales para crear soluciones justas, descentralizadas y autónomas. Este artículo explorará los conceptos básicos sobre cómo funcionan y por qué son una herramienta importante en el ecosistema de Obyte.

¿Qué son las curvas de vinculación?

Una curva de vinculación es una función matemática que conecta la oferta de un activo digital con su valor . Al implementar una fórmula de curva de vinculación, el precio de un token recién emitido cambia en respuesta a los cambios en la oferta del token (al comprarlo o venderlo). Así, por ejemplo, la fórmula podría funcionar de modo que cada comprador posterior tenga que pagar un poco más por el token emitido.

La idea general detrás de las curvas de vinculación en las criptomonedas es permitir una valoración automatizada y justa de un activo. Para hacerlo posible, al principio se acuña un nuevo token a cambio de un activo de reserva proporcionado por los inversores. Esta acuñación se produce estrictamente de acuerdo con la fórmula matemática que conecta el suministro total del token emitido y el monto total de la reserva depositada para respaldar su valor. La operación opuesta, el cambio de fichas por la moneda de reserva, obedece a las mismas reglas.

La emisión y canje del token, así como el almacenamiento de la reserva depositada, es manejado por un Agente Autónomo (AA) en Obyte —que funciona de manera similar a un contrato inteligente de Ethereum (que es ). Por tanto, el proceso está totalmente descentralizado.

A diferencia de los intercambios tradicionales, el AA que funciona como un creador de mercado automatizado (AMM) garantiza que el comprador o vendedor no dependa de un tercero para ejecutar transacciones. Esto elimina la necesidad de un libro de pedidos.

Ventajas de las curvas de enlace

Este sistema desbloquea un potencial nunca antes visto para el ecosistema DeFi. Con él, los desarrolladores pueden sentar las bases para un mercado más justo y eficiente. El principio de las curvas de vinculación permite que los tokens se emitan en un mercado independiente de las bolsas, el control centralizado o los libros de órdenes. Pueden crear un mercado que se ajuste automáticamente en respuesta a la actividad de los comerciantes.

Las curvas de bonos también promueven la liquidez. Así, los tokens se pueden comprar o vender al instante y en cualquier momento, ya que la AA automatiza todo el proceso. Además, los proveedores de liquidez pueden obtener buenas recompensas por su liquidez.

Este tipo de diseño también ofrece una solución para la financiación de proyectos. Al implementar este algoritmo, los inversores pueden beneficiarse al adquirir tokens temprano y ver cómo aumenta su valor posteriormente. Eso permite que los proyectos obtengan una financiación justa y los fundadores no pueden manipular arbitrariamente la oferta.

De esta manera también se puede lograr un crecimiento orgánico sostenido. En lugar de un volcado inicial de tokens que abre la puerta a aumentos vertiginosos en el lanzamiento o caídas repentinas y pronunciadas, los tokens de la curva de vinculación sirven como incentivo para que el proyecto alcance sus objetivos.

Curvas de enlace en Obyte

En monedas estables

Las curvas de vinculación pueden ser una solución práctica y descentralizada para emitir monedas estables con eficiencia de capital. Incluso en el caso de una depreciación abrupta de la moneda de reserva, no requerirían que los usuarios sobregarantizaran (sin embargo, la moneda estable perdería la vinculación hasta que los comerciantes la restablezcan). Como característica adicional interesante, pueden venir con un token gratuito que es un instrumento de inversión que devenga intereses.

Obyte ha llevado el concepto de curvas de vinculación más allá para construir una curva de vinculación multidimensional que emite múltiples tokens (T1 y T2) contra una única reserva . Este sistema puede mantener uno de los precios constante mientras mantiene flexible su oferta. Esta es un área nueva no probada y, gracias a la experimentación y la experiencia, tenemos dos modelos de monedas estables vinculadas.

1. Monedas estables vinculadas v1

La v1 es un sistema de curvas de enlace multidimensionales que ofrece incentivos y desincentivos para aquellas transacciones que cambian el precio en la dirección deseada o no . Por lo tanto, se cobra una tarifa por todas las transacciones que hacen que el precio de cualquier token salga de la paridad.

Todas estas tarifas cobradas se acumulan en un condensador. Este es un buffer para la moneda de reserva almacenada en el mismo AA, pero está separado de la reserva. Cada vez que alguien mueve el precio del token a la paridad, obtiene una recompensa, que se paga con cargo al fondo de condensadores.

Suponiendo que el precio de uno de los tokens emitidos, por ejemplo, T2, tiene como objetivo el precio en USD y la moneda de reserva es GBYTE, entonces el precio objetivo del token T2 puede fluctuar incluso cuando no hay transacciones en la curva, simplemente porque el activo de reserva en sí mismo es volátil.

Para solucionar esto, el condensador se divide en dos partes: lento y rápido. Todas las tarifas recaudadas se distribuyen entre los condensadores lentos y rápidos en algunas proporciones. Pero las recompensas se pagan únicamente con el condensador rápido, mientras que el lento permanece intacto. Después de un tiempo de espera, una parte del condensador lento se puede mover al condensador rápido, llenándolo así.

Después de otro tiempo de espera, se puede mover otro porcentaje de la capacidad lenta restante, y así sucesivamente. Con este procedimiento, la capacidad acumulada se utilizará durante períodos de tiempo más largos y se incentivarán movimientos correctivos.

2. Monedas estables vinculadas v2

Las Stablecoins V2 Bonded también utilizan una curva de emisión para estabilizar el precio de los tokens. Sin embargo, la v1 requirió un comportamiento específico por parte de los poseedores de tokens T1 para mantener el precio anclado, lo que no siempre se cumple. En la v2, un fondo de estabilidad es el único propietario de todos los tokens T1 emitidos, y los inversores que quieran exponerse al precio T1 deben comprar acciones del fondo.

El Decision Engine (DE) es un AA que compra o vende tokens T1 o T2 para mantener el ancla del precio y aumentar el valor del fondo. De esta manera, en lugar de esperar indefinidamente a que los comerciantes corrijan el precio, el DE lo arreglaría automáticamente (si tiene fondos suficientes) o les daría a los comerciantes un tiempo limitado para corregirlo comprando barato y teniendo la oportunidad de vender más alto tan pronto como el precio se acerca al objetivo. Esto se garantiza eligiendo una curva de vinculación tal que el precio del token suba cuando se compra y baje cuando se vende.

Si desea profundizar en cómo construimos curvas de vinculación multidimensionales para monedas estables, puede visitar nuestros artículos anteriores sobre monedas estables vinculadas. y . Allí ilustramos cómo funcionan, con todos los gráficos y fórmulas necesarios.

En los mercados de predicción

Prophet es una plataforma de mercado de predicción en Obyte que utiliza curvas de vinculación para crear mercados comerciales líquidos y siempre disponibles para deportes, política, eventos económicos, etc. Permite a cualquiera apostar en eventos futuros o proporcionar liquidez a esas apuestas a cambio de operar. honorarios.

Hay dos tokens para mercados (apuestas) con dos resultados posibles: un token SÍ y un token NO. Para los mercados con tres resultados, también hay una ficha DRAW. Los apostadores compran la ficha del resultado que creen que será el ganador. Cuanto más se compra un token, más valor obtiene (debido a la curva de vinculación). Tan pronto como se conoce el resultado del evento, todas las fichas perdedoras pierden su valor, mientras que las fichas ganadoras lo ganan.

Para aquellos a quienes no les gustan las apuestas, también hay otra forma de obtener ganancias con Prophet. Los usuarios también pueden proporcionar liquidez a los mercados. Para lograrlo, necesitan comprar una proporción de todos los tipos posibles de tokens de resultados de un mercado. Al final, se quedarán con las comisiones de los apostadores, independientemente de los resultados del mercado.

A diferencia de otros, Prophet adopta un enfoque diferente y utiliza curvas de vinculación para fijar el precio de sus tokens. Estos vinculan el suministro total de tokens emitidos con la reserva total comprometida para emitirlos. El algoritmo hace posible la compra o venta de tokens a través de AA, y los precios de los tokens cambian automáticamente en respuesta a la demanda. De esta manera, siempre es posible intercambiar tokens, independientemente del número de compradores o vendedores.

En tokens de gobernanza

Las curvas de vinculación también se utilizan en el token OSWAP, el token de gobernanza del DEX más grande de Obyte (Oswap.io). Este algoritmo incentiva la provisión de liquidez y permite a los operadores apostar por el éxito a largo plazo del DEX.

El token OSWAP se emite en una curva de vinculación que proporciona liquidez siempre disponible. El precio del token OSWAP en la curva de vinculación aumenta gradualmente a un ritmo que depende del valor total bloqueado (TVL) de todos los grupos de Oswap. Un TVL más alto produce una tasa de apreciación más rápida.

Hay emisiones continuas de nuevos tokens OSWAP. La mitad de sus emisiones se destina a proveedores de liquidez y la otra mitad a partes interesadas que participan en la gobernanza. Los participantes en la gobernanza deciden qué grupos de Oswap están incentivados y en qué proporciones. Pueden actualizar algunos parámetros como el tipo de cambio, el tipo de emisión, el tipo de revaluación objetivo, los oráculos, etc.

, este token de gobernanza tiene un precio de 175,9 GBYTE, una tasa de apreciación anual del 4,55% y una oferta de más de 966,5 unidades. La curva de bonos se creó gracias a los inversores iniciales en la preventa, que compraron la reserva en GBYTE. le permite profundizar en el tema.

Finalmente, podemos decir que las curvas de vinculación ofrecen una estructura que aborda muchos de los problemas de los métodos tradicionales. Como resultado, las soluciones DeFi pueden tener una economía más automatizada y efectiva. En este sentido, Obyte lidera los esfuerzos para lograr una verdadera descentralización con mayor transparencia y liquidez constante.