L’année 2023 touche à sa fin et elle a été extrêmement difficile pour le marché de la cryptographie. Cela a commencé dans une atmosphère entachée par l’effondrement de FTX, ce qui a fait chuter le prix du BTC à son plus bas niveau depuis 2020, s’établissant à 16 800 $ pour 1 BTC. Par conséquent, cette année a été témoin d’un cycle de reprise sur le marché, principalement attribué aux progrès de la réglementation de la cryptographie. En conséquence, les prix des cryptomonnaies sont désormais encore plus sensibles à son influence.
Cette tendance est évidente depuis un certain temps, notamment si l’on examine les principales actualités du Web 3 cette année, qui tournent de plus en plus autour de la réglementation – une tendance qui devrait persister à long terme. À l’heure actuelle, la dynamique du marché est influencée par l’anticipation pleine d’espoir de l’approbation par la SEC d’un ETF Bitcoin. En outre, la Réserve fédérale, également un organisme de réglementation, exerce depuis longtemps une influence considérable sur le marché de la cryptographie. Peut-être qu’au cours de l’année à venir, si la Fed commence à réduire ses taux d’intérêt, cela pourrait avoir un impact encore plus important sur le marché. La réglementation de la cryptographie étend sa portée à divers secteurs, englobant des domaines tels que les pièces stables, la fiscalité DeFi, la règle de voyage et les dérivés cryptographiques. Dans cet article, mon objectif est de décrire les aspects importants de la réglementation des crypto-monnaies en 2023.
Les États Unis
Cette année, les législateurs américains et la communauté crypto ont fait un pas en avant vers la mise en œuvre d’un cadre clair de réglementation de la cryptographie. Cela a conduit à l'introduction de la première loi fédérale aux États-Unis sur la réglementation de la cryptographie : . Il s’agit du premier projet de loi de ce type qui a fait l’objet d’audiences préliminaires, et les deux commissions clés du Congrès l’ont approuvé. L'acte s'étend sur 212 pages.
Il commence par se concentrer sur les réglementations existantes applicables aux actifs numériques dans le droit américain, ainsi que celles de la SEC et de la CFTC. Le projet de loi s'aligne généralement sur un esprit libéral pour l'industrie de la cryptographie et s'oppose à l'approche répressive de la SEC. Environ 70 % des actifs numériques doivent être reconnus comme des matières premières et réglementés par la CFTC, plutôt que par la SEC. La CFTC serait habilitée à réglementer le commerce au comptant des matières premières numériques et leur commerce secondaire. Selon les auteurs du projet de loi, près de 20 % des Américains possèdent déjà des actifs numériques et plus de 67 % souhaitent les utiliser sur des « plateformes fiables et sécurisées ». Cependant, le Sénat a une position légèrement différente sur la réglementation des crypto-monnaies. Par conséquent, la discussion sur la réglementation de la cryptographie aux États-Unis n’est pas terminée et devrait se poursuivre l’année prochaine. L'une des raisons pour lesquelles le projet de loi n'a pas encore été adopté est la position de la SEC, qui, en l'absence de réglementation transparente, concentre sur elle-même des pouvoirs inutiles.
En l’absence d’un projet de loi fédéral sur les cryptomonnaies aux États-Unis, la réglementation des cryptomonnaies prend forme en raison des poursuites intentées par les régulateurs contre les principales sociétés de cryptomonnaies. Plusieurs événements majeurs dans ce domaine peuvent être soulignés cette année :
- Poursuites de la CFTC et de la SEC contre Binance et accord ultérieur de la bourse avec les régulateurs américains
- Décision de justice en faveur de Grayscale dans l'affaire contre la SEC
- Victoire de Ripple dans sa bataille juridique avec la SEC
- Confrontation entre la SEC et Coinbase et lancement de la campagne "Stand with crypto"
La SEC fait peut-être quelque chose pour protéger les investisseurs, mais la politique de l'agence est principalement motivée par le désir d'assumer autant d'autorité que possible pour réguler le marché par rapport aux autres régulateurs - la CFTC et le FINCEN. Cependant, cela a eu l’effet inverse. Comme Gary Gensler l’a récemment admis, c’est la décision de justice en faveur de Grayscale qui a finalement conduit la commission à examiner les demandes d’ETF Bitcoin selon leur mérite.
Quoi qu’il en soit, en l’absence de loi fédérale, les poursuites contribuent à l’élaboration d’un cadre législatif. De plus, la pression des législateurs a exercé une certaine influence : quatre membres du Congrès, dont le chef de la majorité républicaine Tom Emmer, ont écrit une lettre à Gary Gensler exigeant le lancement immédiat d'un ETF Bitcoin.
Cette année, l’IRS a publié sa de 300 pages sur le cadre de taxation des cryptomonnaies. Il contient la première définition légale américaine d’un courtier en crypto, qui définit tous les VASP et les individus actifs comme des courtiers en crypto. DeFi et DEX peuvent également être considérés comme des courtiers et devraient transmettre les données des clients. Cependant, ce n'est pas encore une loi.
L'IRS a également publié une clarification sur la taxation du staking PoS, indiquant que les récompenses de staking reçues sont incluses dans le revenu brut du contribuable. Cela signifie que les récompenses de mise en jeu doivent être déclarées à l'impôt sur le revenu des personnes physiques, avec un taux d'imposition allant de 10 % à 37 %.
Organisations internationales
La réglementation des crypto-monnaies au niveau des organisations internationales est également en cours de discussion, mais les représentants des entreprises de crypto-monnaie sont peu impliqués et une approche conservatrice prévaut en grande partie.
Le Conseil de stabilité financière (FSB) et le Fonds monétaire international (FMI) ont publié un sur la réglementation mondiale de la cryptographie. Ce document de 53 pages a été commandé par le forum intergouvernemental du G20 sous la direction de l'Inde. Le document prévoit l’harmonisation des réglementations et l’échange de données entre les pays sur les pièces stables, les entités cryptographiques opérationnelles, la DeFi, la fiscalité cryptographique et les sorties de capitaux. Le document montre que le FSB et le FMI ont décidé d'abandonner l'idée d'une interdiction totale des crypto-monnaies et de s'orienter vers leur légalisation. En revanche, ils visent à introduire une réglementation plutôt stricte.
Les ministres des Finances et les chefs des banques centrales lors du sommet du G20 au Maroc ont approuvé la feuille de route pour la réglementation des cryptomonnaies préparée par le FMI et le FSB. Le plan comprend l'unification des réglementations et la lutte contre le blanchiment d'argent et la fuite des capitaux.
L'Europe
Le 20 avril de cette année, le Parlement européen a adopté un nouveau cadre législatif pour réglementer les crypto-monnaies – MiCA. La législation entrera en vigueur par étapes entre 2024 et 2025. Plusieurs dispositions clés de ce document de 150 pages peuvent être soulignées. Il est important de noter que les NFT et les dérivés de cryptomonnaies ne sont pas soumis à la réglementation MiCA.
MiCA établit une procédure de licence pour les échanges cryptographiques et autres organisations de cryptomonnaies - CASP. Ils n’auront désormais besoin que d’une seule licence dans n’importe quel pays de l’UE pour opérer dans le reste des juridictions de l’UE.
Il classe également trois principaux types de crypto-actifs : les jetons référencés par les actifs (ART), les jetons de monnaie électronique (EMT) et les jetons utilitaires. Les EMT ont une fonctionnalité similaire à la monnaie électronique, et les ART peuvent être adossés à des actifs fiduciaires, des produits dérivés ou des matières premières.
Les opérations avec les ART et les EMT sont strictement réglementées. MiCA introduit le concept de Travel Rule et, à partir de 2025, les CASP seront obligés de déclarer toutes les transactions EMT et ART supérieures à 1 000 €. Il introduit également des procédures de licence pour les pièces stables.
De plus, selon certains rapports, cette réglementation ne s'appliquera, pour l'instant, qu'aux grands échanges cryptographiques comptant plus de 15 millions d'utilisateurs (comme Binance ou Coinbase), tandis que les petites plateformes connaîtront plusieurs exceptions.
L’Autorité bancaire européenne (ABE) et l’Autorité européenne des marchés financiers (ESMA) veilleront à ce que les plateformes de cryptographie respectent les règles et utilisent les processus de gestion des risques nécessaires.
Un autre événement important pour la réglementation européenne sur la cryptographie s’est produit en septembre en France. Les législateurs du Parlement européen ont voté massivement en faveur de la huitième version de la directive sur la coopération administrative (DAC8), les règles de déclaration des taxes sur les crypto-monnaies.
Le Royaume-Uni joue également un rôle essentiel dans la réglementation des crypto-monnaies à l’échelle mondiale. C’est également parce qu’elle possède de nombreuses juridictions offshore. Cette année, le Royaume-Uni a finalement adopté une réglementation des crypto-monnaies par le biais d'une loi : . Cela amène les pièces stables et autres crypto-actifs dans le domaine juridique.
L’Internal Revenue Service (HMRC) a mis à jour ses exigences fiscales ce printemps. La fiscalité DeFi à partir de cette année sera rationalisée sur la base « pas de gain, pas de perte » ; certains types de transactions ne sont plus imposés si elles ne génèrent pas de bénéfice pour le contribuable.
HM Treasury a publié sa feuille de route pour la réglementation des pièces stables – pour ce faire, les Règlements sur les services de paiement 2017 (PSR 2017) seront modifiés l'année prochaine. Les changements incluent des licences pour les pièces stables émises au Royaume-Uni et des procédures spéciales permettant aux pièces stables fiduciaires d'autres pays d'entrer sur le marché. En outre, la Chambre des Lords a clarifié le statut des transactions cryptographiques illicites – fraude financière et criminalité financière.
Asie
Une nouvelle réglementation sur les cryptomonnaies a été introduite dans des juridictions historiques d’Asie, comme Hong Kong et les Émirats arabes unis. Le 1er juin à Hong Kong, de nouvelles réglementations ont été mises en œuvre et le régulateur local SFC a autorisé les consommateurs de détail à accéder aux services de cryptographie. Cette nouvelle a reçu de bons retours du marché. Les nouvelles réglementations défendent les intérêts des investisseurs et obligent les sociétés agréées à maintenir des réserves de capital importantes et des politiques comptables/AML strictes. Selon , le coût total de la licence de Hong Kong se situe entre 12 000 000 et 20 000 000 dollars.
Aux Émirats arabes unis, un régulateur de cryptographie distinct, la Virtual Asset Authority (VARA), a été créé en vertu de la nouvelle loi n° 111/2022. Une licence VARA est requise pour les entités juridiques qui opèrent avec des résidents des Émirats arabes unis. Fin avril, la SCA (régulateur des valeurs mobilières) a également déclaré qu'une licence distincte devait être obtenue auprès d'elle pour opérer dans le pays. Cependant, jusqu’à présent, ces informations n’ont pas été confirmées. Au cours de l’année, les entités cryptographiques ont continué à obtenir des licences aux Émirats arabes unis auprès de VARA, ainsi que pour des opérations internationales dans les zones franches du DMCC, de l’ADGM et d’autres régulateurs des Émirats arabes unis. Au contraire, le Qatar et le Koweït ont interdit les opérations avec les crypto-monnaies.
Le Japon et la Corée du Sud ont continué à moderniser leur législation. Le 1er juillet, le parlement coréen a adopté 19 modifications législatives pour protéger les intérêts des investisseurs en cryptographie. La nouvelle législation inclut l'obligation de séparer les fonds des utilisateurs et des échanges et de stocker les actifs des clients dans des portefeuilles froids. Le nouveau projet de loi SFC (Korea security Regulator) modifié en 2023 oblige également toutes les entités juridiques qui émettent ou détiennent des crypto-monnaies à le divulguer.
Le gouvernement japonais a mis en œuvre une réforme fiscale sur les crypto-monnaies. À partir d’avril 2024, il supprimera l’impôt sur les avoirs cryptographiques pour les entreprises, et celles-ci ne paieront que sur les bénéfices cryptographiques réalisés. Le pays introduit également de nouvelles réglementations pour les pièces stables, et le Premier ministre japonais Fumio Kishida a déclaré que « Web3 est une nouvelle forme de capitalisme » lors de la conférence Web3X Asia.
Amérique latine et Afrique
2023 peut être considérée comme l’année de la réglementation de la cryptographie en Amérique latine. Après l'adoption de la nouvelle loi, des dizaines d'échanges cryptographiques sont entrés sur le marché brésilien cette année et les législateurs locaux ont publié une enquête contre Binance.
Au Chili, un nouveau projet de loi sur les technologies financières a été adopté en février 2023, autorisant les opérations de cryptographie pour les sociétés de technologie financière agréées. En outre, pour la première fois dans l’histoire du Pérou, la réglementation sur la cryptographie AML a été mise en œuvre par décret présidentiel. Tous les VASP opérant au Pérou doivent être enregistrés auprès de l'Unité de renseignement financier (UIF) locale.
Le nouveau gouvernement argentin du libertaire Javier Milay a autorisé les paiements en crypto-monnaie dans le cadre du règlement des contrats, un développement historique et sans précédent pour le pays. La Commission nationale argentine des valeurs mobilières (CNV) a suggéré un nouveau cadre de réglementation de la cryptographie.
Ricardo Bonilla, ministre des Finances et du Crédit public de Colombie, a annoncé un projet de loi fédéral sur la cryptographie pour l'année prochaine. Aussi, le pays travaille à la création d’une CBDC, le peso numérique.
Les pays africains sont encore un peu en retard mais mettent également activement en œuvre une réglementation cryptographique. Un événement historique a été la levée de l'interdiction imposée par la Banque centrale du Nigeria sur les transactions en cryptomonnaies en décembre de cette année. Le Botswana, le Kenya et la Namibie ont adopté de nouvelles réglementations en 2023.
Conclusion
De plus en plus de pays dans le monde légalisent les crypto-monnaies, ce qui ne fera qu’augmenter la demande et l’accès aux capitaux sur le marché. En outre, de nombreux pays où les crypto-monnaies étaient auparavant interdites ou soumises à des restrictions – par exemple la Chine, le Vietnam, la Russie, le Maroc et l’Arabie saoudite – envisagent de lever les interdictions ou les restrictions.
Dans le même temps, la réglementation des cryptomonnaies dans des pays critiques comme les États-Unis et d’autres influence de plus en plus les prix des cryptomonnaies. L’année prochaine, nous pouvons nous attendre à une clarification de la réglementation aux États-Unis, à l’approbation des ETF là-bas et à la légalisation des crypto-monnaies dans de plus en plus de pays. Cela devrait avoir un effet bénéfique sur la capitalisation du marché des cryptomonnaies et sur la protection des intérêts des investisseurs.
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