工作量证明 (PoW) 似乎已经过时，但创新仍在继续

冉冉升起的PoW项目Kaspa近期表现亮眼，短短一年时间涨幅超百倍，市值已进入前50名。

PoW 币超越了许多其他知名项目的事实引发了人们的疑问：为什么 PoW 这个看似过时的机制却如此耀眼。

有两种常见的解释：

• 在熊市中，资金集中在价值评估客观的 PoW 项目上。

• 以太坊转为PoS后，剩余的算力需要新的项目来支撑。

从宏观上看，这两种观点大致是正确的，但仔细考察就会发现事情并非那么简单。

熊市中的 PoW

在熊市中，资金会从叙事驱动的资产中撤出，转向有客观价值评估标准的资产。 PoW 货币具有客观价值，因为挖矿需要电力。

但当牛市到来时，PoW 缺乏像 ICO、DeFi、NFT 这样的创新，而其他叙事驱动的项目占据了主导地位。

PoW自比特币诞生以来已经发展了14年，成为行业的空气和水。人们已经习惯了PoW，很长一段时间以来它都没有给人留下深刻的印象。

只有当行业面临各种问题，新的ICO/IDO/IEO加密项目被证明不成功时，人们才会再次关注PoW。

因此，PoW具有客观价值，但也表明PoW在加密行业缺乏创新。任何具有一定创新性的 PoW 项目，再加上有效的营销，都会在熊市期间崛起。

以太坊 PoS 之后的算力支持

随着以太坊走向PoS，原有的算力需要新的项目来支撑。这就引出了另一个问题：为什么除了 Kaspa 之外，许多其他 PoW 项目没有表现出色？主要原因在于PoW项目的创新。

Kaspa 的崛起并不纯粹是因为 PoW 机制本身，而是因为 PoW 与名为 BlockDAG 的创新 DAG 技术的结合，使其成为最快、交易吞吐量最高的 Layer 1 PoW 链。

市场不再仅仅因为“PoW”这个词而买入PoW；需要提出一些新的东西。

从评估Layer 1中最快的处理速度和最高的交易量来看，许多风险投资驱动的项目如Solana、Aptos、Sui都放弃了PoW机制。

Kaspa 的出现打破了这种格局，尽管它的 BlockDAG 技术似乎是“大区块大小”方法的另一种形式。

这验证了之前的观点： PoW结合创新，可以在熊市中成功崛起。

PoW 项目创新回顾

因此，PoW 的创新至关重要。不过，本次讨论的重点是PoW项目的叙事方向创新，而不是技术创新。技术创新将在另一篇文章中讨论。

我们回顾一下PoW项目的创新历程，主要以PoW项目是否进入市值前100作为区分。

比特币是第一个成功的 PoW 项目。比特币第一阶段取得成功后，许多追随者通过分叉和简单修改一些参数来获得市场关注。例子包括、、等。

有的甚至只是重构了比特币的代码语言，比如 ，就是用Java重写了比特币，打造出了企业级的比特币。

因此，第一阶段的 PoW 创新主要是为了超越比特币，填补利基市场的空白，即使目标市场现在看起来可能不值钱。

第二个创新阶段是PoW与PoS的结合，以 、 等项目为代表。目的是使用 PoS 进行治理。比特币成功后，PoW的价值被放大，这也推动了PoS的发展。

人们普遍认为 PoS 将发挥与 PoW 同等重要甚至超越 PoW 的作用，至今仍有影响，正如 DAO 的发展所看到的那样，DAO 认为各种 PoS 机制可以促进高效的去中心化协作。

第三个创新是注重隐私的 PoW 币，以为代表。后来又出现了 、 、 等新的隐私币，但都无法超越门罗币。

主要原因是隐私最终是为了满足特定的需求，隐私技术本身不是目的而只是手段。

如果隐私效应没有太大变化，那么无论技术有多新。

此外，隐私具有网络效应，需要大量的流动性进行混合。门罗币的用户目标精准，主要服务于黑客，而普通用户相比其他用户对隐私的需求并不强烈。

还有一点值得一提的是，新的隐私项目倾向于采用 PoW，因为真正的隐私需要真正去中心化的机制，而各种 PoS 机制会引入中心化问题。

如果没有去中心化的保证，隐私就无法有效实现。

第四个创新是PoW与智能合约的结合，以以太坊为代表。尽管以太坊现在已经转向 PoS，但一些使用智能合约的 Layer 1 仍然采用 PoW，例如和 。

采用PoW的主要原因是它通过挖矿提供了最公平的代币分配系统，这已被证明是一种稳健的共识机制。

第五个创新是PoW与DAG技术的结合。 DAG技术严格来说并不是区块链；其主要目的是提高PoW链的TPS并解决比特币第一层交易缓慢的问题。

然而，DAG 技术通常需要在去中心化和防止双重支出之间进行权衡。这方面的例子有和 。文章开头的Kaspa就是对DAG技术的一个创新。

从这五项创新可以看出，其本质在于改善区块链的三个方面：交易速度、隐私性和交易多样性。

PoW 项目的新机遇

这些创新的 PoW 币都有进入市值前 100 的代表性项目，但除了这五个创新之外，还有其他四个 PoW 创新项目尚未被发现。他们是：

1. PoW 和 NFT 的结合。代表项目有 、 、 等。从这些项目可以分析出， PoW可以让NFT的分配更加公平，不受某个团队的控制。这是所有 PoW NFT 项目的共同优势。

   
   

   此外，由于蓝筹 NFT 的数量有限，使用 PoW 机制铸造新 NFT 更为合理，MineablePunk 就证明了这一点。 PoW 还可以增强 NFT 的长期可持续性，因为它允许在需求减少时停止生产，并在需求增加时生产更多。

   
   

   HACD.art将PoW难度调整为逐渐增加，类似于比特币，这将导致更长的挖矿周期，最终带来更大的算力。

   
   

2. PoW 和稳定币的结合。算法稳定币因无法同时实现去中心化、大规模采用和稳定性而相继失败。 PoW 解决了去中心化和大规模问题（正如比特币所证明的那样）。挑战在于保持购买力稳定。

   
   

   目前有两种做法： 使用三个PoW币以去中心化的方式调节稳定性，但无法实现稳定的法币挂钩，只能实现购买力的相对稳定。另一方面， 使用 PoS 治理来调节稳定性。但PoS治理币是官方发行的，管理有些中心化。

   
   

3. PoW 和 AI 的结合。 AI生成内容的兴起，展现了AI的未来趋势。运行大型人工智能模型需要大量的计算能力，而这个机会大多被大公司垄断。将 PoW 和 AI 结合起来可以打破这种垄断，形成一个去中心化的 AI 模型网络，通过 PoW 挖矿并进行 AI 计算，这个方向的项目包括和 。

   
   

   然而，在技术层面找到 PoW 和创新解决方案的目的具有挑战性。区块链的有效运行需要平滑的算力曲线，而解决现实世界的问题则涉及离散和零星的困难。

   
   

   结果的评估也依赖于人的决策，最终导致集中的解决方案。例如，Bittensor 使用 PoW 代币质押来做出决策。

   
   

4. PoW 和比特币的结合。这一创新组合被 Hacash 提出为“其中比特币转账的风险补偿是使用 Hacash 三币系统中的一种 PoW 币种进行的。其价值和动力在于类似古代金银铜体系的调整。

   
   

   如果比特币单向转账成功，可能会出现像莱特币单向转账这样的新 PoW 项目，成为 PoW 项目叙事的下一个引爆点。

为什么 PoW 被认为已经过时了？

我们可以看到，PoW的独特价值及其创新机会仍在持续。但为什么加密行业认为 PoW 已经过时了呢？

主要原因是PoW缺乏以太坊获得的“爆点”（主要是ICO），让以太坊能够引领行业发展。另外，为了证明PoS的正确性，人们有意在单一共识层面上比较PoW和PoS。

但从机制上看，PoS的价值主要取决于以太坊智能合约带来的创新，而不是与PoS本身直接相关。 PoS 链 Peercoin 的失败就是证明。

除了PoW缺乏爆发点以及在单维共识层面受到PoS攻击之外，还有五个原因影响了它的认知：

1. 追求新的叙事。 PoW 出现在整个行业之初，但加密行业的新手大多被最新趋势所吸引，注重新而不旧的叙述。

   
   

2. 能源消耗。 PoW的能源消耗被误解为不必要的浪费，导致一些人抵制它。

   
   

3. 创新困难。基于PoW的创新更具基础性和难度，与经济学或经济模型密切相关。能够做出有意义且差异化改进的团队并不多。

   
   

4. PoW 对项目团队不利。该机制的本质与代币分配的公平性息息相关，这对社区有利，但却成为项目团队寻求盈利的障碍。很少有团队有动力从事 PoW 相关项目。

   
   

5. PoW 不利于风险投资。随着行业十几年的发展，风险投资的介入程度大大增加，甚至成为大多数项目的主导力量。 PoW机制的代币成本不利于资金快速退出。
   

这七点是 PoW 被认为过时的主要原因。然而，基于PoW的比特币却始终保持着市值第一的位置，并不断展现其价值。

PoW 的成功超越了比特币本身，PoW 仍然有机会，但需要更多的人重新审视和关注 PoW，并在 PoW 的基础上进行创新。